Vous préparez une levée de fonds ? Les investisseurs vont disséquer vos finances avec un peigne fin. Une fonction finance mal structurée peut faire capoter votre levée, même avec un produit génial et une traction impressionnante. Cette checklist vous guide étape par étape pour structurer votre fonction finance pour une levée de fonds en 3 mois et maximiser vos chances de convaincre les investisseurs. Suivez-la à la lettre, et vous arriverez à la table de négociation avec une crédibilité maximale.
Temps de préparation recommandé : 12 semaines avant le début des pitchs.
Phase 1 : Les Fondamentaux Financiers
1. Comptabilité à Jour et Certifiée
Pourquoi c’est critique : Les investisseurs vérifient systématiquement vos comptes. Des décalages ou incohérences = red flag immédiat.
Actions concrètes :
- [ ] Clôturer tous les mois jusqu’au dernier trimestre complet (M-1 minimum)
- [ ] Faire valider vos comptes par votre expert-comptable avec attestation écrite
- [ ] Corriger toutes les anomalies identifiées (comptes non lettrés, écritures en suspens)
- [ ] Si > 2 ans d’existence : faire un audit des comptes par un CAC ou expert indépendant
Délai : 2-3 semaines
2. Prévisionnel de Trésorerie 18 Mois
Pourquoi c’est critique : Les investisseurs veulent savoir quand vous allez manquer de cash et combien vous avez besoin pour atteindre vos milestones.
Actions concrètes :
- [ ] Construire un prévisionnel mensuel sur 18 mois (Excel ou outil dédié)
- [ ] Intégrer 3 scénarios : pessimiste, réaliste, optimiste
- [ ] Identifier le « point de rupture » (date où trésorerie < 3 mois de runway)
- [ ] Calculer le montant exact nécessaire pour atteindre le prochain jalon (ex : breakeven, 1M€ ARR)
3. KPI Financiers et Métriques Clés
Pourquoi c’est critique : Les investisseurs parlent le langage des KPI. Vous devez connaître les vôtres par cœur.
Actions concrètes :
- [ ] Identifier les 5-7 KPI essentiels de votre secteur (SaaS : MRR, Churn, LTV/CAC, etc.)
- [ ] Calculer leur historique sur 12-24 mois
- [ ] Créer un tableau de suivi mensuel automatisé
- [ ] Préparer l’explication de chaque métrique (comment vous la calculez, pourquoi elle évolue)
KPI universels à maîtriser :
- Chiffre d’affaires (mensuel et annuel)
- Burn rate (dépenses mensuelles nettes)
- Runway (nombre de mois avant rupture de trésorerie)
- Marge brute et EBITDA
- CAC (Coût d’Acquisition Client) et LTV (Lifetime Value)
4. Business Plan à 3-5 ans
Pourquoi c’est critique : C’est LA base de la valorisation et des négociations. Sans BP solide, pas de levée crédible.
Actions concrètes :
- [ ] Construire le compte de résultat prévisionnel annuel (3 ans minimum, 5 ans idéal)
- [ ] Détailler les hypothèses de croissance (CA, effectifs, charges)
- [ ] Modéliser le bilan et le tableau de flux de trésorerie
- [ ] Faire valider la cohérence par un DAF ou expert externe
- [ ] Préparer une version synthétique (3 slides max) et une version détaillée (fichier Excel complet)
Attention : Les projections doivent être ambitieuses mais réalistes. Des croissances de 500%/an sans justification = perte de crédibilité.
Phase 2 : La Data Room et Documentation
5. Table de Capitalisation (Cap Table) à Jour
Pourquoi c’est critique : Les investisseurs veulent comprendre qui détient quoi et comment leur entrée va diluer les actionnaires existants.
Actions concrètes :
- [ ] Créer un fichier cap table détaillant tous les actionnaires actuels (noms, %, nombre d’actions)
- [ ] Inclure toutes les options/BSPCE attribués et le pool de dilution
- [ ] Simuler l’impact de la levée sur la dilution (plusieurs scénarios de montants et valorisations)
- [ ] Vérifier la cohérence avec les statuts et le registre des mouvements de titres
Outil recommandé : Ledgy, Carta ou Excel structuré
6. Data Room Complète et Organisée
Pourquoi c’est critique : La data room sera scrutée pendant la due diligence. Une organisation chaotique = mauvaise image.
Actions concrètes :
- [ ] Créer une data room virtuelle (Dropbox, Google Drive, ou plateforme dédiée comme Datasite)
- [ ] Structurer en dossiers clairs : Finance, Juridique, Commercial, RH, Produit, IP
- [ ] Rassembler TOUS les documents financiers :
- Comptes annuels 3 dernières années + liasses fiscales
- Situations comptables mensuelles 12 derniers mois
- Prévisionnel de trésorerie et business plan
- Relevés bancaires 6 derniers mois
- Contrats clients et fournisseurs principaux
- Détail des dettes et engagements
- Historique des levées précédentes (si applicable)
- [ ] Vérifier que tous les fichiers sont nommés de manière claire et datés
Checklist doc financiers essentiels :
- [ ] Business plan complet
- [ ] Prévisionnel de trésorerie 18 mois
- [ ] Cap table + historique mouvements
- [ ] Comptes certifiés 2-3 dernières années
- [ ] Situations comptables mensuelles
- [ ] Budget annuel en cours
- [ ] Liste des engagements (crédits, cautions, garanties)
- [ ] Détail des charges fixes et variables
- [ ] Contrats clients récurrents (si SaaS/abonnement)
7. Conformité Juridique et Fiscale
Pourquoi c’est critique : Tout problème juridique/fiscal découvert en due diligence peut bloquer la levée ou drastiquement réduire la valorisation.
Actions concrètes :
- [ ] Vérifier que TOUTES les déclarations fiscales sont à jour (TVA, IS, CFE, CVAE)
- [ ] S’assurer qu’aucun redressement fiscal n’est en cours
- [ ] Vérifier les statuts et PV d’AG (cohérence avec la situation réelle)
- [ ] Contrôler que tous les contrats de travail sont conformes
- [ ] Vérifier la propriété intellectuelle (brevets, marques, code source)
Phase 3 : Pilotage et Outils
8. Tableaux de Bord Automatisés
Pourquoi c’est critique : Les investisseurs veulent voir que vous pilotez en temps réel, pas à vue avec Excel.
Actions concrètes :
- [ ] Mettre en place un tableau de bord mensuel (Excel, Google Sheets, ou outil BI)
- [ ] Inclure : CA, charges, résultat, trésorerie, KPI clés
- [ ] Automatiser au maximum la récupération des données (connexions bancaires, exports comptables)
- [ ] Préparer un template de reporting mensuel que vous enverrez aux futurs investisseurs
9. Outils de Gestion Financière Professionnels
Pourquoi c’est critique : Gérer une boîte de 1M€+ sur Excel seul = amateurisme. Les investisseurs veulent voir des outils pro.
Actions concrètes :
- [ ] Évaluer et implémenter un outil de gestion financière (Pennylane, Regate, Quickbooks selon taille)
- [ ] Mettre en place un outil de prévision de trésorerie (Agicap, Fygr)
- [ ] Connecter vos comptes bancaires pour suivi temps réel
- [ ] Former vos équipes aux outils
Budget indicatif : 200-500€/mois selon outils
Phase 4 : Valorisation et Pitch
10. Valorisation de l’Entreprise
Pourquoi c’est critique : Vous devez arriver avec une fourchette de valorisation défendable, basée sur des comparables et votre traction.
Actions concrètes :
- [ ] Identifier 5-10 entreprises comparables (secteur, stade, géographie) et leurs multiples de valorisation
- [ ] Calculer votre valorisation selon plusieurs méthodes : multiples de CA/EBITDA, DCF, comparables transactions
- [ ] Définir une fourchette de valorisation pré-money cohérente
- [ ] Préparer l’argumentaire justifiant cette valorisation
Attention : Ne surévaluez pas. Mieux vaut une valorisation raisonnable qu’un échec de levée.
11. Pitch Deck Financier Béton
Pourquoi c’est critique : Les 5-10 slides financières de votre deck doivent être irréprochables.
Actions concrètes :
- [ ] Créer les slides financières clés :
- Slide KPI/traction avec graphiques d’évolution
- Slide économie unitaire (CAC, LTV, marge par client)
- Slide business model (comment vous gagnez de l’argent)
- Slide prévisionnel 3 ans (CA, résultat, effectifs)
- Slide utilisation des fonds (à quoi servira l’argent levé)
- [ ] Faire relire par un DAF ou expert externe
- [ ] Préparer les back-up slides avec détails supplémentaires
12. Q&A Financières Anticipées
Pourquoi c’est critique : Les investisseurs vont poser des dizaines de questions pointues. Vous devez avoir les réponses.
Actions concrètes :
- [ ] Lister 20-30 questions probables des investisseurs
- [ ] Préparer des réponses précises avec chiffres à l’appui
- [ ] Faire des sessions de simulation de pitch avec des questions/réponses
Questions types à préparer :
- Pourquoi votre burn rate a augmenté au T3 2024 ?
- Comment justifiez-vous un CAC de X€ alors que la moyenne sectorielle est Y€ ?
- Que se passe-t-il si vous n’atteignez que 50% du plan ?
- Quels sont vos 3 plus gros risques financiers ?
Délai : 3-4 jours
Besoin d’un DAF pour piloter votre préparation et maximiser vos chances ?
Mindset Finance accompagne les startups dans leur structuration financière pré-levée. Nous préparons votre data room, construisons votre business plan et vous accompagnons jusqu’au closing.
Les Erreurs à Éviter
❌ Attendre le dernier moment : commencer 3 semaines avant les pitchs = mission impossible
❌ Mentir ou embellir les chiffres : tout sera vérifié en due diligence, les mensonges vous disqualifient définitivement
❌ Négliger la data room : 40% des deals échouent en due diligence à cause de documents manquants ou incohérents
❌ Ne pas connaître ses chiffres : être incapable de répondre précisément à une question chiffrée = red flag énorme
❌ Faire tout seul sans expertise : se faire accompagner par un DAF externalisé rentabilise l’investissement 10x
Checklist Récapitulative : Êtes-vous Prêt ?
Avant de commencer vos pitchs, vérifiez que vous cochez TOUTES ces cases :
Fondamentaux :
- [ ] Comptabilité à jour jusqu’à M-1 minimum, validée par l’expert-comptable
- [ ] Prévisionnel de trésorerie 18 mois avec 3 scénarios
- [ ] KPI clés calculés et suivis mensuellement
- [ ] Business plan 3-5 ans avec hypothèses détaillées
Documentation :
- [ ] Cap table à jour avec simulation de dilution
- [ ] Data room complète et organisée (50+ documents)
- [ ] Conformité juridique et fiscale vérifiée
Pilotage :
- [ ] Tableau de bord mensuel automatisé opérationnel
- [ ] Outils de gestion financière professionnels en place
Pitch :
- [ ] Valorisation défendable avec comparables
- [ ] Slides financières du pitch deck finalisées
- [ ] 20-30 Q&A financières préparées avec réponses chiffrées
Si vous cochez moins de 10 cases : reportez vos pitchs de 2-3 mois.
Si vous cochez 10-12 cases : vous êtes prêt, mais faites-vous challenger par un expert.
Si vous cochez les 12 cases : GO, vous êtes armé pour convaincre les investisseurs.
FAQ Express
Combien de temps faut-il pour structurer sa fonction finance avant une levée ?
3 mois minimum si vous partez de zéro. 6 semaines si vous avez déjà une base comptable propre. Ne jamais se lancer dans une levée avec moins de 1 mois de préparation, c’est voué à l’échec.
Peut-on faire une levée sans DAF en interne ?
Oui, 80% des startups en seed/série A n’ont pas de DAF en interne. L’essentiel est d’avoir l’expertise, soit via un DAF externalisé à temps partagé, soit via un accompagnement ponctuel. Faire sans aucune expertise finance = suicide.
Quel budget prévoir pour la structuration finance pré-levée ?
5 000 à 15 000€ selon votre stade : expert-comptable (clôtures + audit), outils de gestion (200-500€/mois), accompagnement DAF externalisé (3-8 jours soit 3 000-10 000€). Ce budget se rentabilise immédiatement si ça vous évite un échec de levée ou une valorisation 20% inférieure.
Vous préparez une levée de fonds et voulez maximiser vos chances ?
Mindset Finance accompagne les startups et scale-ups dans la structuration de leur fonction finance pré-levée depuis 2019. Nos DAF externalisés interviennent sur l’ensemble de la préparation :
✅ Audit de l’existant et identification des gaps
✅ Structuration comptable et certification des comptes
✅ Construction du business plan et modélisation financière
✅ Préparation de la data room et valorisation
✅ Coaching pitch et accompagnement négociations
✅ Suivi post-levée et mise en place du reporting investisseurs
📞 Parlons de votre projet de levée
